�сех других ситуаци¬ях возможны неточности.

Так например, когда график SMI убывает в положительной полуплоскости, это означает: (1) либо падение цены, (2) либо ее горизонтальное направление. Когда график SMI растет и его рост происходит в отрицательной области, он опять указывает на возможность двух разных вариантов поведения цены: (1) на повышение цены, и (2) на горизонтальное движение цены. Наша задача — точно и определенно выявлять тенденции.

�о определению, значения SMI колеблются в пре¬делах от +100 до -100.

Когда он растет и находится над нулевой отмет¬кой, он правильно (с учетом запаздывания или задержки) определяет восходящую тенденцию. Аналогично, когда он убывает в области ниже нуля, это однозначно определяет падение цены.

�той главе мы будем использовать Индекс Сто¬хастического Моментума со следующими параметрами SMI(q,r,s,u), где q —порядок Моментума, г и s — порядок Экспоненты, и — число баров, по которым берется дополнительное сглаживание, когда необходимо уда¬лить остаточный разброс.

ОЦЕНКА НАПРАВЛЕННОГО ДВИЖЕНИЯ С ПОМОЩЬЮ ИНДЕКСА СТОХАСТИЧЕСКОГО МОМЕНТУМА Так же, как и все остальные индикаторы Моментума, SMI может да¬вать ложные сигналы.

�стоящей главе кратко описывается, как для определения тренда можно использовать Индекс Стохастичес¬кого Моментума (SMI).

Описание SMI и свойств его двойного сглажива¬ния было дано в главе 3.

�м, в конце мая мы продаем в точке Е и, поскольку наклон кривой SMI изменился, выходим из рын¬ка в точке Е'.

Глава 9 СТОХАСТИЧЕСКИЕ ФИЛЬТРЫ В предыдущей главе направление тренда определялось с помощью Индекса Истинной Силы (TSI).

�лее занимаем короткую пози¬цию на интервале от точки D до D'.

Из-за задержки по времени эту сдел¬ку не назовешь очень удачной. Сигнал поступил правильный, но слишком запоздалый. Операция не принесла заметной прибыли. В мае торговые возможности бедны; фильтр TSI_trade указывает на необхо¬димость держаться в стороне от рыека.

а незначительного сдвига по времени на графике SMI, следующую короткую позицию занимаем в точке С в период мартовского снижения цен; выходим из нее, когда одновременно разворачивается SMI и TSI_Trade, причем последний- к нулевой отметке.

БАЗОВАЯ ТОРГОВАЯ СИСТЕМА «113 Воздерживаемся от сделок в первой половине апреля, когда цена дви¬жется в горизонтальном направлении.

инаем с того (см.

рисунок 8-1), что занимаем длинную позицию в точке А в конце января, затем, так как только наклон SMI меняется, зак¬рываем ее в точке А'. Некоторое время остаемся вне рынка. Где-то во вто¬рой половине февраля занимаем короткую позицию в точке В; держим эту позицию на протяжении всего падения цены и выходим в точке В'.

ЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Описанная процедура не является всеобъем¬лющей торговой системой.

Мы продемонстрировали здесь только ос¬новные принципы, которыми необходимо руководствоваться при тор¬говле.

откие позиции • Занимаем короткую позицию, когда кривая TSI_Trade опускается ниже нуля, и наклоны обеих кривых и TSI_Trade, и SMI отрица¬тельные.

• Закрываем короткую позиции, как только либо наклон кривой SMI становится положительным, либо график TSI_Trade разворачива¬ется к нулевой отметке.

этом случае правила, которых необходи¬мо придерживаться, следующие: Длинные позиции • Входим в рынок и занимаем длинную позицию, если график TSI_Trade выше нуля и наклоны как TSI_Trade, так и SMI положи¬тельны.

• Закрываем длинную позицию, как только либо наклон SMI изме¬няется на отрицательный, либо кривая TSI_Trade разворачивается к нулевой отметке.

ОВАЯ ТОРГОВАЯ СИСТЕМА Посмотрим на график TSI_Trade как на фильтр.

Вся информация, прошедшая через этот фильтр, может потом применяться с любой стра¬тегией. Рассмотрим, например, в качестве торгового инструмента Индекс Стохастического Моментума (SMI), описанный в главе 3; график индек¬са показан внизу рисунка 8-1.

� определяется как TSI_ Trade(close, r,s,u) для тех областей, на которых выполняются вышепе¬речисленные условия.

На всех других временных отрезках он полагает¬ся равным нулю. Кривая TSI_Trade (фильтра) показана на рисунке 8-1.

�ы хотим иметь такой индикатор, направ¬ление которого соответствовало бы тенденции цены.

Рост индикатора должен однозначно указывать на восходящую тенденцию цены; а сни¬жение его значений — однозначно соответствовать падению цены. Для этого введем индикатор TSI_Trade (close, r,s,u).

�ако в нашем слу¬чае для того, чтобы удалить небольшие, но быстрые колебания, исполь¬зовался третий уровень сглаживания по небольшому числу дней.

Это небольшое число дней интервала сглаживания не добавит значитель¬ной задержки. ФИЛЬТР TSLTRADE Мы хотим использовать в торговле в качестве индикатора тенденции Индекс Истинной Силы(Т81).

� рисунке 8-1 для дневного графика немецкой марки Индекс Ис¬тинной Силы рассчитан с тремя последовательными сглаживаниями при: г = 32 дням, s = 13 дням и и = 3 дням.

Обычно мы используем толь¬ко двойное сглаживание с интервалами г и s дней.

а всегда присутствует на графике индекса.

Чем больше интервал, по которому берется скользящее среднее для расчета TSI, тем большую за¬держку он производит. Наличие некоторой задержки — неизбежная труд¬ность, возникающая при любом анализе, основанном на сглаживании.

уществился один из двух возмож¬ных вариантов, на которые указывает повышение TSI в отрицательной полуплоскости.

Такая ситуация повторяется на протяжении всего мая. Быстрые колебания цены не всегда правильно отражаются на графи¬ке Индекса Истинной Силы(Т81), из-за свойственной индексу задержки.

рте кривая TSI убывает в отрицательной области значения индекса, однозначно соответствуя падению цены.

Затем, в начале апреля TSI, все еще оставаясь в отрицательной области, начинает повышаться; цена при этом остается на прежнем уровне.

�ереди¬ны до конца февраля график TSI (оставаясь все еще выше нуля,) убыва¬ет, что соответствует падению цены.

В этом случае TSI правильно опре¬делил падение цены, хотя уменьшение значений TSI в положительной области может свидетельствовать и о горизонтальном движении цены.

о рост TSI в этой области имеет две возможные интерпретации: повыше¬ние цен или ее горизонтальное движение.

Вышесказанное проиллюстрировано на примере на рисунке 8-1. С се¬редины января 1991 до середины февраля Индекс Истинной Силы (TSI), будучи положительным, растет одновременно с ростом цены.

дение Индекса Истинной Силы (TSI) в этой области указывает на два возможных состояния цены: на ее падение или на горизонтальное движение.

Аналогичная ситуация складывается при колебаниях TSI в области от 0 до -100, в этом случае падение TSI соответствует падению цены.

нако, индикаторы Моментума имеют слабые места, поскольку их сигналы могут быть неоднозначными.

Когда значения индикатора Мо¬ментума TSI (рассчитанного по цене закрытия) изменяются между ну¬лем и +100, то рост TSI (рост Моментума, вычисленного по одному стол¬бцу) соответствует росту цены закрытия.

а графике цены присутству¬ет участки разброса, и его необходимо сгладить.

Сглаживание цены при¬водит к задержке на полученном графике. Использование Моментума значительно уменьшает задержку по времени и помогает выявить такие полезные для торговли характеристики, как перекупленность, перепро-данность и расхождение, которые нельзя определить только по (пусть даже сглаженному) графику цены.

ИЗМЕРЕНИЕ НАПРАВЛЕННОГО ДВИЖЕНИЯ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИНДЕКСА ИСТИННОЙ СИЛЫ Сопоставление большого числа графиков цен закрытия и графиков TSI, рассчитанных по этим ценам, приводит к выводу, что индикатор может содержать ошибочные данные.

В техническом анализе рынка акций и товаров индикаторам Моментума отдается предпочтение, потому что эти индикаторы имеют незначительный сдвиг.

�нденция, или, другими словами, направленное изменение цены, напрямую связана с определением Моментума.

Возникает очень важный вопрос: если Моментум определяет направ¬ленное смещение, то могут ли другие индикаторы, оценивающие меру тен¬денции, основываться на Моментуме, выраженном другими способами?

ADX-фильтр.

Глава 8 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТЕНДЕНЦИИ С ПОМОЩЬЮ ИНДЕКСА ИСТИННОЙ СИЛЫ Мы показали, как направленное изменение цены может быть выра¬жено через ее максимумы и минимумы. Полагаясь на интуитивное пред¬ставление, что рост последовательных максимумов происходит при вос¬ходящей тенденции, а последовательно снижающиеся минимумы — при нисходящей, мы определили индикатор, основанный на Моментуме мак¬симумов и минимумов, который оценивает тенденцию.

� этом примере ADX-фильтр опять ока¬зался чуть более чувствительным к изменениям на графике цены.

Невозможно четко определить, какой из способов анализа «лучше». Они оба дают сравнимые, но все-таки разные результаты. 11 \ MI..f' 11 на нем 30-минутный график фьючерса на немецкую марку за1991 г. I В j С F I ! н 26 11/27 11/28 11/29 11/30 Рис.

отрезках F, G, Н, К, и L оба индикатора согласованно сигнализируют о возможной бла¬гоприятной ситуации для торговли (о тенденции).

На рисунке 7-15 показаны оба графика: DTTTrade и ADX-кривая, для их построения использовался один и тот же интервал сглаживания рав¬ный 30 минутам.

четом ог¬раничений, накладываемых временным сдвигом, на ADX-кривой двой¬ная вершина отражается двумя небольшими участками с положитель¬ным наклоном.

На участке Е кривая модуля DTI растет и этим указывает на падение цен. Поведение ADX-типной кривой не соответствует падению цен на этом участке, здесь можно упустить торговую возможность.

частке С цена резко убывает, о чем свидетельствует рост кривых абсолютных величин.

На отрезке D график цены образует две острые вершины. DTI не обна¬ружил двойной вершины, но он определяет отрезок как подходящий для торговли, поскольку кривая имеет положительный наклон.

) На от¬резке В подъем кривой модуля DTI соответствует нисходящей тенденции кривой цены.

�резке В подъем кривой модуля DTI соответствует нисходящей тенденции кривой цены. Кривая ADX-фильтра на отрезке В идет горизонтально, указывая на отсутствие тенденции, — это пример упущенной торговой возможности.

вним ее с графиком абсолютной вели¬чины DTI.

Он также показан на рисунке 7-14. Выше расположен график DTI, по которому будем определять направление. На отрезке А нижний график растет, DTI показывает, что это направ¬ленное движение отражает падение цены.

�тот график ведет себя схоже с графиком модуля DTI.

Более тщательное исследование выявляет различия между ними. Идя тем же путем, что ЛеБо и Лукас, мы будем рассматривать слу¬чаи с тенденцией, когда наклон (нижнего графика) положительный, дру¬гими словами, кривая растет.

кольку DTI_Trade не только однозначно опреде¬ляет наличие тенденции, но и сохраняет направление, его использова¬ние предпочтительнее.

ДВОЙНОЕ СГЛАЖИВАНИЕ АРХ-ТИПА На нижнем графике рисунка 7-14 показан график абсолютной вели¬чины HLM, сглаженный до и после взятия по модулю. Такое сглажива¬ние, как уже говорилось выше, называется двойным сглаживанием ADX-типа (см. также Приложение А).

�ледование положительных наклонов дает возможность однозначно выявить участки роста или спада цены.

Однако, возмож¬ность определить направление наклона без вспомогательных средств, при этом теряется.

аправленное движение.

Само направление цены теряется, когда индекс берется по абсолютной величине, и должно нахо¬диться другими доступными средствами, например такими как, сколь¬зящее среднее. Интерпретация отрицательных наклонов на графике аб¬солютных значений DTI потенциально ошибочна — примером ложного сигнала может служить колебание цены в узком торговом коридоре на участке J. Взяв DTI по абсолютной величине, мы не получили никакой новой информации.

т кри¬вой DTI в положительной области происходит на интервалах D, F, G, Н, и L, на которых и кривая модуля DTI имеет положительные наклоны.

На графике абсолютных значений DTI все эти интервалы содержат поло¬жительные наклоны кривой, и на них однозначно определяется рост или падение цены, т.е.

�ногда, однако, будет случаться так, что наш метод будет отвергать вполне пригодные для торговли участки.

Падение значений DTI в отрицательной области (средний график ри¬сунка 7-13) происходит на участках А, В, С, Е, и К, на которых график модуля DTI (нижний график) имеет положительные наклоны.

рицательные же наклоны оз¬начают либо плоское движение цены, или область перегрузки, либо тен¬денцию цены.

Ограничивая торговлю только положительными наклонами на графике модуля, мы исключим из рассмотрения области, где движение цены не имеет тенденции или она слаба , т.е. такие области, в которых торговля может быть опасной.

ложительные наклоны в отрицательной об¬ласти, взятые по модулю, переходят в отрицательные наклоны в поло¬жительной области.

Таким образом, положительные наклоны на графике модуля DTI соот¬ветствуют движению цены с тенденцией.

часть кривой, которая располагалась в отрицатель¬ ной области, теперь отобразилась в положительную плоскость.

Убываю¬щие в отрицательной области участки (отрицательные наклоны) пере¬шли в восходящие участки кривой индекса (положительные наклоны) в положительной области.

ивая индекса выглядит довольно гладкой и не дающей задержек.

В нижней части рисунка 7-13 — график модуля DTI. Абсолютная величина инди¬катора дважды сглаженного темпа дает возможность отделить движение цены при наличии тенденцией от горизонтального движения и от коле¬баний в области консолидации. Часть кривой DTI, которая расположена в положительной области, осталась неизменной, когда ее взяли по абсо¬лютной величине.

будем называть такую последовательность сглаживаний двойным сглаживанием ADX-типа.

АБСОЛЮТНАЯ ВЕЛИЧИНА DT1 Для ежедневного курса немецкой марки на средней панели рисунка 7-13 построен график Индекса Направленной Тенденции с 32 дневным интервалом сглаживания для каждого из (двух) сглаживаний.

�имер, мы можем взять двусторонний DTI и взять его по абсолютной величине, или дваж¬ды сгладить HLM по следующему алгоритму: 1.

Первое сглаживание HLM. 2. Возьмем значения, полученные в пункте (1), по абсолютной величине. 3. Сглаживаем абсолютную величину. Этот метод двойного сглаживания используется в предложенном Уайл-дером индексе ADX и описан в Приложении А.

�льзование областей с нулевыми значени¬ями исключило области перегрузки и области с горизонтальным дви¬жением цен.

Вместе с ними исключились и некоторые области, на ко¬торых цены развивалась с тенденцией, т.е. иногда упускаются торговые возможности. Возможны другие способы применения HLM.

�гие вари¬анты поведения индекса толкуются неоднозначно и потенциально оши¬бочны.

График DTITrade состоит только из тех участков кривой DTI, интерпретация которых однозначна, на всех других областях значения приравниваются к нулю.

�лее колебания нормировались с помощью знаменателя и в результате мы получили биполярный (изменяющийся как в положи¬тельной, так и в отрицательной областях) Индекс Направленного Трен¬да.

Мы определили, что рост DTI в положительной области однозначно соответствует росту цены; аналогично, падение значений DTI в отрица¬тельной области однозначно соответствует падению цен.

альнейшее снижение показателей происходит из-за относительного по сравнению с первыми годами спада тенденции.

ОДНОСТОРОННИЕ, ДВАЖДЫ СГЛАЖЕННЫЕ ИНДИКАТОРЫ К настоящему моменту последовательность наших действий была следующая: по однодневным интервалам определялся HLM (Моментум от максимумов и минимумов), затем к нему применялось двойное сгла¬живание.

�д на капитал тоже увеличил¬ся более чем в пять раз и составил в среднем свыше 7% годовых.

Объясня¬ется это опять тем, что в течение тех пяти лет, которые мы добавили, тен¬денция была лучше и менее разбросана: заключалось меньшее количество сделок и на более долгий срок. Результаты по облигациям Казначейства чуть хуже, чем по курсу немецкой марки, поскольку их тенденция не так сильно выражена.

�ализ диаграммы курса DM это полностью подтверждает.

На рисунке 7-11 показаны общие результаты одно-контрактных сделок по облигациям Казначейства за те же 10 лет и с теми же условиями, вклю¬чая стоимость комиссионных и проскальзывания, что и для DM. Чистая прибыль составила только $3,678, дав 20% дохода на вложенный капи¬тал, или в среднем 2% дохода в год. Как видно из рисунка 7-12, торговые показатели резко возросли, когда отчетный период увеличили до 15 лет, в которые вошел уже рассмотренный 10-летний период. Суммарная чистая прибыль возросла более чем в пять раз.

Условия торговли оставались не¬изменными.

Теперь при той же вложенной сумме чистая торговая при¬быль утроилась и стала равной $37,962; и доход на вложенный капитал тоже утроился. Начав отсчет рассматриваемого периода на 7 лет рань¬ше, мы получили в три раза лучшие результаты. Тенденция курса DM в эти предшествующие семь лет была более ярко выраженной и гладкой.

невная экспонента была выбрана потому, что она производит визуально сглаженные кривые.

Далее представлены результаты сделок по курсу DM за 17 лет, вклю¬чая уже описанный 10-летний период.

ло половины сделок оказались прибыльными; количество прибыльных и убыточных сделок разделилось почти поровну.

Внутридневные операции за 10 лет состави¬ли $-9,902; затребованная для оплаты сделок маржа равнялась $3,000, а общая вложенная сумма составила $12,902 и дала 95% доход. Это не так уж много, тем не менее средний доход за год был 9.5% ; при этом надо учитывать, что не предпринималось никаких попыток к систематичес¬кой оптимизации.

�лигации Казначейства (дне й график): показатели за 1 5 лет.

торговых операций по дневному графику немецкой марки; 110 сделок за 10 лет принесли чистую прибыль в размере $12,237; округляя, получим, что в среднем заключалась одна сделка в месяц.

11.

Облигации Казначейства (дневной график): показатели за 10 лет. Облигации Казначейства 06/92 ежедневный отчет з Обший отче 5 период 09/21/77 - 06/30/92 ": все сделки Суммарная чистая прибыль $20605,00 Валовая прибыль $119187,50 Обшее количество сделок 169 Число выигрышных сделок 75 Самая прибыльная сделка $9263,75 Средняя торговая прибыль $1589,17 Отношение средней прибыли 1,52 к с среднему убытку Максимальная последователь- 6 ность выигрышей Среднее число столбиков при 12 выигрыше Максимальное внутридневное $-15657,50 вложение капитала Коэффициент прибыли 1,21 Требуемая сумма (на счете) $18657,50 Открытая позиция (P/L) $500,00 Обшие убытки $-98582,50 Доля выигрышных сделок 44% Число проигранных сделок 94 Самая убыточная сделка $-4205,00 Среднее торговых потерь $-1048,75 Стоимость средней сделки $121,92 (прибыль и убытки) Максимальная последователь 6 ность проигрышей Среднее число столбиков при 4 проигрыше Максимальное число задер 1 жанных контрактов Доход на капитал (расчет- 110% ный доход) Рис. 7-12.

�емецкая марка (дневной график): показатели за 17 лет.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНДИКАТОРА DTI_TRADE • 101 Облигации Казначейства 06/92 ежедневный отчет за период 06/30/82 - 06/30/92 Обший отчет: все сделки Суммарная чистая прибыль $3678,75 Открытая позиция (P/L) $500,00 Валовая прибыль $72788,75 Обшие убытки $-69110,00 Обшее количество сделок 113 Доля выигрышных сделок 41% Число выигрышных сделок 46 Число проигранных сделок 67 Самая прибыльная сделка $5888,75 Самая убыточная сделка $-4205,00 Средняя торговая прибыль $1582,36 Среднее торговых потерь $-1031,49 Отношение средней прибыли 1,53 Стоимость средней сделки $32,56 к с среднему убытку (прибыль и убытки) Максимальная последователь- 6 Максимальная последователь 6 ность выигрышей ность проигрышей Среднее число столбиков при 12 Среднее число столбиков при 4 выигрыше проигрыше Максимальное внутридневное $-15657,50 вложение капитала Коэффициент прибыли 1,05 Максимальное число задер жанных контрактов 1 Требуемая сумма (на счете) $18657,50 Доход на капитал (расчет¬ный доход) 20% Рис.

Немецкая марка (дневной Г| ик): показатели за 10 лет.

. Немецкая марка 06/92 ежедневный отчет за период 02/13/75 - 06/30/92 Обший отчет: все сделки Суммарная чистая прибыль $37962,50 Валовая прибыль $108217,50 Обшее количество сделок 195 Число выигрышных сделок 89 Самая прибыльная сделка $8682,50 Средняя торговая прибыль $1215,93 Отношение средней прибыли 1,83 к с среднему убытку Максимальная последователь- 5 ность выигрышей Среднее число столбиков при 12 выигрыше Максимальное внутридневное $-9902,50 вложение капитала Коэффициент прибыли 1,54 Требуемая сумма (на счете) $12902,50 Открытая позиция (P/L) $41 25,00 Обшие убытки $-70255,00 Доля выигрышных сделок 46% Число проигранных сделок 106 Самая убыточная сделка $-2480,00 Среднее торговых потерь $-662,78 Стоимость средней сделки $194,68 (прибыль и убытки) Максимальная последователь 6 ность проигрышей Среднее число столбиков при 5 проигрыше Максимальное число задер 1 жанных контрактов Доход на капитал (расчет- 294% ный доход) Рис.

• Итоговый отчет — таблицы на рисунках 7-9 — 7-12 — создан с по¬мощью компьютерной программы TradeStation и написан в ее спе¬циальных терминах.

Наглядное исследование дневной график DM и облигаций Казначей¬ства показывает, что тенденции присутствуют на обоих рынках. Однако тенденция курса DM выражена ярче и форма кривой более сглажена; следовательно, мы ожидаем, что удастся достигнуть лучших результа¬тов именно для немецкой марки.

Затем к обоим курсам применяется Индекс Стохастического Момен¬тума, SMI(q,r ,s), формула Индекса для всех случаев остается посто¬янной.

• Комиссионные за сделку составляют - $20. • Проскальзывание цены за одну сделку составляет- $60. • Результаты подсчитываются для торговли на один контракт.

�кие предположения приводят к множеству проблем.

Так, в последнем случае может оказаться, что мы отлично подогнали систему к исторической кривой, и она почти всегда будет демонстрировать потрясающее соответствие с данными за . . . про¬шедший период. К сожалению, не существует единого наилучшего спо¬соба «оптимизации».

декс определяет тот участок кривой цены, на котором эти нежелательные явления происходят.

Мы можем выбрать рынки, на которых в прошлом наблюдались тен¬денции, и действовать, исходя из предположения, что тенденции будут иметь место и в будущем. Затем мы можем выделить конкретный рынок и подогнать систему так, чтобы она наилучшим образом приближала цены для недавнего прошлого, предполагая что в будущем поведение рынка будет аналогично прошлому.

�астки кривой, на которых однозначно определяется направление тенденции, показаны на нижней части рисунка, и график выглядит слишком зашум-ленным.

Во всем интервале от А до К существует риск заключить оши¬бочную сделку. Применяя 5 дневное сглаживающее ЕМА к DTI, мы ис¬ключаем возможность ошибочной торговли в точках А, (может быть в) В, С, D, F, Н, и J.

ак показано на рисунках 7-7 и 7-8, чтобы уменьшить количество лож¬ных сигналов, кривую нужно сгладить.

На рисунке 7-7 представлен днев¬ной график фьючерса на немецкую марку, под ним— кривая Индекса Направленного Тренда. Индекс рассчитан с двойным сглаживанием, где каждое сглаживание вычисляется по 20 дневному интервалу.

�алогичная ситуация происходит и непосредственно перед 30 ноября.

28 ноября за сигналом к длинному входу быстро следует сигнал к выходу. Торговля в режиме быстро сменяющихся входов и выходов нежелательна. Эти чере¬дующиеся сигналы — результат разброса данных и временного сдвига, возникающего из-за усреднения, необходимого для снижения разброса.

релка вниз и «-1» обозначают короткий вход на один контракт.

Идущий за ними «О» указывает на выход из короткой позиции. Обратите внимание, что шумовое отклонение на графике DTI_Trade в точке J дает сигнал к короткому входу в рынок, который тут же, на один бар позже, сопровождается сигналом к короткому выходу.

�я входа и выхода с короткой позицией применяются аналогичные правила.

Практическое применение этих правил проиллюстрировано на рисун¬ке 7-6, где вход с длинной позицией на один контракт обозначается стрел¬кой вверх с цифрой «1». Последующий «О» указывает на выход из этой длинной позиции.

• Закрываем длинную позицию, когда график осциллятора SMI де¬лает разворот, например, такой как в точках L и М, или, когда DTI_Trade возвращается к нулю вне зависимости от того, в какой области кривая проходила до этого.

• Повторный вход в рынок. Если последний выход произошел из-за разворота осциллятора, то повторно можно войти в рынок в том слу¬чае, когда осциллятор снова разворачивается в направлении инди¬катора DTI_Trade; выход из рынка после повторного входа произ¬водится при тех же условиях, что и стандартный выход.

ходим в рынок, только когда график DTI_Trade индикатора отличен от нуля.

• Занимаем длинную позицию при входе в рынок, когда DTI_Trade находится в положительной области. Позиция держится до тех пор, пока у кривой осциллятора SMI такой же наклон и в том же направ¬лении, что и у кривой на DTI_Trade рисунка 7-6.

�ЛЕМЕНТАРНЫЙ ТОРГОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ Теперь в нашем распоряжении имеются все основные средства для со¬здания простой торговой системы — эксклюзивного управления инвес¬тированием.

Наша система основана на DTI_Trade, показанном на сред¬нем участке рисунка 7-6, и на Индексе Стохастического Моментума, (SMI)(q,r,s), показанном на нижнем участке и действующем как осцил¬лятор.

Как правило, в организации есть только один человек, который и является истинным лидером

Как правило, в организации есть только один человек, который и является истинным лидером. Что вы собираетесь делать, если этот человек не вы? Я обучаю искусству лидерства вот уже тридцать лет. И практически после каждой лекции или выступления ко мне подходит кто-нибудь и говорит примерно следующее: Мне нравится то, что вы рассказываете, но я не могу всем этим воспользоваться. Я не главный лидер. А человека, на которого я работаю, можно назвать в лучшем случае заурядным. Звучит знакомо? Вы работаете в среднем звене какой-то организации? Возможно, вы не занимаете в ней самые низкие ступени иерархической лестницы, и ваша деятельность не заключается в одном только исполнении чужих указаний, но вы и не хозяин положения. А вам хочется идти в авангарде, вести за собой других, влиять на события, вносить весомый вклад в жизнь своей организации. Вы вовсе не должны становиться заложниками обстоятельств или своего положения. Чтобы стать лидером, совсем необязательно быть исполнительным директором. И даже если вам приходится отчитываться перед человеком, которого трудно назвать умелым лидером, вы можете научиться оказывать существенное влияние на жизнь и процветание своей организации. В чем кроется секрет? Вы научитесь оказывать влияние с любой занимаемой вами должности, став лидером на 360. Вы научитесь вести за собой вверх своих лидеров, вести вдоль своих коллег и вести вниз своих подчиненных. Не все понимают, что значит влиять на других во всех направлениях на тех, на кого вы работаете, на тех, кто стоит на одном уровне с вами, и на тех, кто работает на вас. Некоторые люди отлично умеют руководить членами своей команды, но не ладят с руководителями других отделов компании. У кого-то получается наладить прекрасные отношения с боссом, но сам он не пользуется влиянием среди тех, кто занимает положение ниже вашего. Есть люди, которые умудряются ладить со всеми, но от них нет никакой практической пользы. С другой стороны, среди ваших сотрудников есть такие, кто демонстрирует прекрасные результаты, но сами они держатся при этом в стороне, обособленно. купить петербург

Прекращение спада кривой на интервале А рисунка 7-5 приводит нас к выводу, что интервал сглаживания оказался недостаточным для того, чтобы избежать скачка назад к нулю, вызванного единственным high-low баром с разбросанной виртуальной ценой закрытия.

Скачка можно избежать, если использовать более продолжительный интер¬вал сглаживания, допуская при этом дополнительную задержку, выз¬ванную его увеличением.

ff|i график 30 минутный ик фьючерса за 1991 год на немецкую марку Е !

Е ! F \\\\\\ Аналогично, если решено занять позицию на интервале G, то это должна быть короткая позиция, так как индикатор DTI_Trade(25,13) убывает.

�анные об¬ласти соответствуют интервалам A, D, Е, и G, где показания индикатора отличны от нуля для 30-минутного графика.

Торговать разрешается толь¬ко в этих интервалах, поскольку только для них однозначно определена восходящая или нисходящая тенденция (с поправкой на задержку ин¬дикатора ). Если мы решили войти в рынок на интервалах D и Е, то это должна быть длинная позиция, поскольку DTI_Trade) растет на этих интервалах.

�ример индикатора, трендовые сигналы которого имеют однозначную интерпретацию, показан на нижнем графике рисунка 7-5.

Используем для него следующее обозначение: DTI_Trade(25,13). Такая запись озна¬чает, что в основе графика лежит дважды сглаженный Индекс Направ¬ленного Тренда с соответствующими интервалами сглаживания 25 и 13 баров, но учитываются в нем только возрастающие значения в положи¬тельной области и убывающие — в отрицательной области. Во всех других областях показания индикатора DTI отсутствуют.

угой стороны, избежать мно¬гих «ошибочных решений» мы можем, следуя индикатору только при определенных условиях.

Эти условия таковы: При растущих значениях индикатора торговать только, если кривая индикатора находится в положительной области. При убывающих значениях индикатора торговать только, если кри¬вая индикатора находится в отрицательной области. Эти два условия единственные, при которых не возникает неодноз¬начность.

ак пока¬зал анализ рисунков 7-3 и 7-4, индикатор Моментума точно воспроизво¬дит поведение цены только при определенных условиях; в остальных случаях его сигналы в лучшем случае неоднозначны.

ОДНОЗНАЧНОЕ ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТЕНДЕНЦИИ Если цена движется горизонтально или находится в узком торговом коридоре, то, полагаясь на индикатор Моментума, мы можем допустить ошибки в принятии торговых решений.

�ак видно из рисунка, в данном случае кривая цены медленно растет.

ТОРГОВЛЯ ПО ТРЕНДУ Если мы стремимся следовать тенденции, чтобы, покупая и продавая на разных ее уровнях, получать прибыть, то информация о том существу¬ет ли тенденция в данный момент, для нас крайне важна. Тренд можно выявить либо сглаживанием цены, либо сглаживанием индикатора Мо¬ментума от цены.

�я ситуация означает, что цена на этих отрезках может или расти или двигаться горизонтально.

Действительно, на отрезке В цена поднимается, а на отрезке С остается почти постоянной. В этом случае возникает опасность интерпретировать сигналы DTI с ошибкой: предположить рост цены на участке С и ее горизонтальное движение на от¬резке В, что не соответствует реальному положению дел. На отрезке D индикатор круто поднимается вверх, находясь выше ну¬левой отметки; цена на отрезке D тоже растет. Подъем индикатора про¬должается на отрезке Е, движение вверх незначительное, почти отсут¬ствует. Все еще оставаясь в положительной области, кривая индикатора резко идет на спад, что означает, что цена либо тоже убывает, либо нахо¬дится в области перегрузки; как видим, на разных участках отрезка F оба предположения верны. На всех участках отрезка G до 30-го ноября график индикатора убывает в отрицательной области. Это однозначно определяет соответствующий спад цен, который мы и наблюдаем на графике. На отрезке Н индикатор растет, находясь в своей отрицательной области. Вследствие этого, возможен один из двух вариантов поведения цены: либо она растет, либо идет в горизон¬тальном направлении.